政策面迎重大利好 电力股走强 火电或迎盈利拐点 新能源发电有望延续高增


  今日(5月12日),各大指数呈现震荡走势,板块继续快速轮动,其中,电力板块早盘大幅冲高,板块指数一度涨幅超3%,随后震荡回落,截止收盘,涨幅收窄近1.5%。个股方面,华银电力恒盛能源杭州热电韶能股份深南电A涨停,长源电力接近涨停,新中港世茂能源豫能控股等股涨幅居前。

注:电力股今日走强(截止5月12日收盘)

  政策面迎重大利好,电力央企或先受益

  消息面,近日,国常会表示将在前期支持基础上,再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴,通过国有资本经营预算注资100亿元,支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策,安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。中金公司指出,此次补贴发放有助于缓解电力央企资金压力,降低杠杆,同时帮助煤电企业走出连续亏损带来的困境,继续保障电力供应,防止拉闸限电。

  可再生能源补贴拨付符合预期,有分析认为,电力央企可能率先受益。中金公司指出,目前来看电力央企是优先受益方,在此前已获批500亿基础上,再获批500亿元,我们认为主要因为其承担较为重要的电力保供任务,以及其项目合规性、补贴手续相对更完整。我们统计上市公司层面补贴拖欠规模最高的企业为龙源电力三峡能源大唐新能源华润电力华能国际,补贴额度占市值比例较高的为大唐新能源太阳能吉电股份

  受消息提振,电力股早盘大幅冲高,多只个股封板涨停。此外,国家发展改革委近日先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》和2022年4号公告,明确于5月1日起实施。东莞证券指出,为确保相关政策落地见效,国家发改委价格司近日召集重点煤炭和电力企业、行业协会和全国煤炭交易中心等机构召开专题会议,研究加强煤价调控监管工作。随着煤价监管政策逐步落地,煤价有望在合理区间运行,火电企业业绩有望迎来边际改善。

  火电或将迎盈利拐点,新能源发电延续高增

  近期,电力上市公司已陆续披露一季报,此前受高煤价影响而业绩承压的火电企业亏损明显收窄。中信证券指出,火电企业在2021年普遍深度亏损,板块归母净利润为-345亿元,同比减少879亿元。随着电价上涨以及动力煤价格触顶回落,火电经营情况在2022Q1已经出现好转。展望2022全年,随着市场电价开始传导以及成本回落,预计2022Q2~4火电企业盈利与ROE有望持续修复。

  此外,新能源发电端则整体继续延续高增走势,风电光伏发展动力依然强劲。据中信证券研报,装机高增及风电利用小时同比上升带动新能源全年业绩高增,2021年新能源行业实现母净利润为211亿元,同比增长35.7%,ROE为8.8%,同比提升0.5个百分点。2022Q1在装机快速增长带动下,新能源板块业绩维持高增趋势,实现归母净利润为76亿元,同比增长22.3%。预计2022全年新能源业绩将受益于装机规模扩张,业绩持续高增可期。

  行业受益标的方面,华创证券认为,火电方面:火电后续经营压力将逐步缓解,推荐华能国际,建议关注华润电力内蒙华电福能股份等;绿电方面:推荐新能源运营商三峡能源太阳能,建议关注龙源电力新天绿能晶科科技等。水电方面:22年来水有望改善,建议关注长江电力华能水电等。核电方面:十四五期间将再次迎来发展,对东部沿海省份的用电需求形成有效支撑,建议关注中国核电中国广核等。

(文章来源:财联社)

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