皇冠hg0088开户(www.hg108.vip)_《大行报告》大摩引述吉利(00175.HK)料6月销售按月续升25%至30% 惟供应限制或持续更长时间

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,吉利汽车(00175.HK)    -0.600 (-3.958%)    沽空 $1.96亿; 比率 25.192%   5月总销量8.91万辆,按年跌7%,惟按月升23%。摩根士丹利发表研究报告,指其零售销售跑赢批发销售,按月增长41%。新能源车销售按月升43%至2.23万辆,按年更升304%,渗透率升至22%创新高。值得留意,公司留意到旗下品牌「吉利几何」(Geometry)系列良性客户组合,销售完全来自2C(企业对客户)市场。

该行引述管理层称,在生产及零件供应改善下,料6月销售按月续升25%至30%。在强劲积压订单及渠道库存不多下,需求端忧虑料不大,不过,供应限制料持续更长时间;6月积压订单持续增加。该行予吉利「增持」评级,目标价20元。


大摩称,吉利生产复苏慢过预期,5月产能使用率仅约60%,多个生产基地受到供应限制负面影响。芯片供应仍紧张,但公司透过分散战略伙伴、与本地供应商合作,以及为新车款引进另类芯片(特别是ESP),改善采购能力。这意味供应端完全复苏需时,很大程度取决于中上游供应商复工进展。

报告另表示,内地减免汽车购置税或刺激内燃车需求,但料不会使新能源车销售增长大幅偏离。大摩称,减免汽车购置税或提振内燃车及混能车需求,但吉利称,没迹象显示纯电动车需求受损,对新能源车销售目标及长期电动化目标维持建设性看法。即使提价,5月吉利电动车品牌流入订单维持健康水平,并维持全年度7万辆销售目标。

大摩提及,短期而言吉利毛利率展望好坏参半。利好方面,内燃车盈利能力料改善,受惠销售规模复苏,及新车款的有利产品组合。惟利淡而言,随机应变的采购策略及增加纯电动车/混能车销售占比,或摊薄短期毛利率。整体而言,结构趋势对长期毛利率轨迹或有利。(da/s)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-06-09 16:25。)


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     发布于 2022-08-04 00:03:30  回复
  •   在当前时点,我们不建议继续追高,而是待U型行情2.0阶段的相对底部区间再布局。在保持适度仓位的同时,精选优质个股成为未来获得超额收益的唯一途径。中长期角度来看,A股处于夯实底部区间,中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。必备好文之一了~

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